从历史经验看，饲料与动保板块业绩底部滞后猪价底部约一个季度，且同步于养殖量的同比增速底部。本轮周期中，当前猪价已见底部，但因疫情因素，养殖量同比增速仍未触底。我们判断下半年随猪价持续回升并提振养殖盈利，养殖量同比跌幅将逐步触底回升，并催化饲料与动保公司的业绩与估值修复。
长期趋势看，当前饲料行业已是存量市场，饲料公司多向生猪养殖业务延伸，养殖板块成为其业绩主要看点，其“后周期”属性将减弱；而动保公司对接头部养殖企业，可持续分享养殖规模化红利，行业将体现更强的成长属性。
【云链接】：范军手札,硕编程
本文章由网友发布，文章内容不代表本站观点，如文中有侵权行为，请与本站客服联系(QQ:254677821)！