| 什么是场外市场？我国现有场外市场证券有哪些类型 场外市场，就是指进行场外交易的市场，指非上市或上市的证券，不在交易所内进行交易而在场外市场进行交易的活动，而是私下以高于或低于供销会上规定的价格或附有其他条件(如搭配次货、以物易物等)的价格达成的交易。场外市场大多是在商品供不应求或供销会上某些规定不合理的情况下产生的。 我国现有场外市场证券，至少包括以下类型： 第一种场外市场证券就是定向募集公司发行的股票。依照1992年《股份有限公司规范意见》，我国曾批准设立了近万家定向募集公司。除少数定向募集公司增资转变为上市公司外，尚存相当数量的定向募集公司。我国历史上的两个证券交易系统STAQ和NET，均以接受定向募集公司发行之法人股股票作为主要交易对象。不过该两个交易系统已停办，法人股通常以协议方式转让。 第二种场外市场证券就是公司发起人股股票。从1992年《股份有限公司规范意见》直至1994年《公司法》实施，我国法律都认可以发起方式设立股份有限公司。此类公司不得向社会公众募集股份，而只能由发起人认购股份。对于募集设立的股份公司来说，同样存在发起人股。 第三种场外市场证券就是上市公司的非流通股股票。我国上市公司的股本中，通常都包括发起人股、国家股、法人股和社会公众股，有些还有待上市的职工股。其中，除社会公众股属于流通股并应进行场内交易外，其余股份均属于限制流通股或非流通股，可依法进行转让。转让上市公司发起人股等非流通股，也同样采取场外市场形式进行转让，而不能按照证券交易所的集中竞价规则流通。 除了以上几种常见的场外市场证券，还有非上市公司债券、上市公司或非上市公司发行的股票或公司债券、不记名证券等。 场外市场不同于证券交易所，甚至没有类似STAQ和NET了那样相对集中的市场形式，有的学者甚至明确否认证券公司可以办理柜台交易。无论场外市场和场外市场场所的存在形式如何变化，我国存在场外市场的事实，属于不争之理。 |
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